Dana Endowment Harvard Dikunjungi semula

• Mungkin 8, 2024

Artikel ini adalah tindak lanjut kepada artikel saya sebelum ini, "Bagaimana Melabur Seperti Kelebihan".
Dalam artikel itu, saya membincangkan betapa berjaya dana sumbangan Harvard dan Yale selama beberapa dekad yang lalu dalam melaburkan dana mereka. Dana endowmen ini berjaya dengan menggunakan strategi pelaburan yang berlainan daripada yang anda dapati dengan menonton CNBC.

Ringkasnya, dana endowment Harvard dan Yale memperuntukkan sebahagian kecil daripada kebijaksanaan konvensional, portfolio mereka kepada stok AS dan sebahagian besar saham, komoditi dan kategori aset lain di luar negara.

Pulangan terbaharu daripada $ 35 bilion Harvard Endowment Fund menunjukkan bagaimana strategi mereka berfungsi dengan baik walaupun di pasaran beruang. Keputusan terkini meliputi tempoh dari 1 Julai 2007 hingga 30 Jun 2008.

Ini adalah tempoh di mana pasaran saham memasuki pasaran beruang dan banyak pengurus dana Wall Street menunjukkan pulangan sebanyak -10% hingga -20% atau lebih teruk. Pulangan Dana Endowment Harvard ialah + 8%! Prestasi ini didorong oleh peruntukan portfolio 17% dana kepada komoditi.

Walau bagaimanapun, pulangan 8% ini adalah di bawah pulangan tahunan 15% dana yang dinikmati sepanjang dekad yang lalu apabila dana itu diuruskan oleh pengurus wang terkenal, Mohamed El-Erian. Encik El-Erian meninggalkan September lalu untuk menjadi Co-CEO dan Co-CIO dari syarikat dana bon bersama yang terkenal Pimco.

Di Pimco, Encik El-Erian menyertai Bill Gross, yang mungkin merupakan pelabur bon terbesar. Encik Gross adalah Peter Lynch atau Warren Buffet bon, jika anda akan. Saya percaya bahawa seorang pelabur yang ingin memperuntukkan sebahagian daripada portfolio mereka untuk keperluan bon tidak dapat dilihat daripada dana bon yang diuruskan oleh Bill Gross di Pimco.

Encik El-Erian juga telah menulis buku bertajuk, "Apabila Pasaran Bertembung: Strategi Pelaburan untuk Zaman Perubahan Ekonomi Global." Buku ini bukanlah jenis buku yang anda akan dibawa ke pantai untuk bacaan musim panas, jadi ia bukan buku untuk semua orang.

Walau bagaimanapun, jika seseorang berminat dalam ekonomi global dan terutama berminat untuk melabur dalam masa ekonomi yang berubah-ubah, ia adalah satu bacaan menarik. Saya mesti berkata, saya benar-benar menikmatinya.

Di dalam buku ini, Encik El-Erian memperincikan beberapa perubahan ekonomi mendadak yang berlaku di seluruh dunia, terutama dengan berbilion-bilion orang di pasaran baru muncul. Perdebatan utama dalam bukunya ialah para pelabur AS tidak sepenuhnya memahami impak perubahan yang terjadi di pasaran global dan kesan harga komoditi jangka panjang yang lebih tinggi.

Bagi pelabur individu, saya percaya buku itu dibayar sendiri apabila dia menunjukkan jadual peruntukan asetnya untuk pelabur jangka panjang pada halaman 198. Di sini adalah:

EQUITIES
UNITED UNITED - 15%
EKONOMI ADVANCED LAIN - 15%
EMERGING EONOMIES - 12%
EQUITY PRIVATE - 7%

BONDS
UNITED STATES - 5%
BONUS ASING - 9%

ASET TANAH
REAL ESTATE - 6%
KOMODITI - 11%
INFLASI BONDS PROTECTED - 5%
INFRASTRUCTURE - 5%

CASH -2%
PELUANG KHAS - 8%

Saya akan memperuntukkan 8% kategori Peluang Khas 'pelik' di kalangan kategori lain.

Pelabur jangka panjang, saya percaya, akan melakukannya dengan baik berikutan strategi peruntukan aset yang serupa dengan Encik El-Erian.